作者丨于永超

北京未名律師事務(wù)所主任，ISOFP財富管理中國專家委員會秘書長，中國行為法學(xué)會財富管理研究會副會長。

招商銀行與全球領(lǐng)先的管理咨詢公司貝恩公司每兩年聯(lián)合發(fā)布一次的《中國私人財富報告》，就內(nèi)地高端私人財富市場進行研究，到目前為止已經(jīng)有十年時間。除第一次報告中高凈值人士和超高凈值人士的財富目標(biāo)更專注于財富的保值增值外，其余四次報告中高凈值人群關(guān)注的重點都聚焦于財富的保護和傳承。

2018年1月1日，最高人民法院發(fā)布1號文件《關(guān)于充分發(fā)揮審判職能作用為企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營造良好法治環(huán)境的通知》強調(diào)，充分發(fā)揮審判職能作用，依法平等保護企業(yè)家合法權(quán)益，為企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營造良好法治環(huán)境。其中，就民營企業(yè)家的財產(chǎn)保護，也從最高司法機構(gòu)的視角提出了具體的原則。第一，嚴(yán)格區(qū)分企業(yè)家違法所得和合法財產(chǎn)；第二，在合法財產(chǎn)中，嚴(yán)格區(qū)分企業(yè)家個人財產(chǎn)和企業(yè)法人財產(chǎn)；第三，在個人財產(chǎn)中，嚴(yán)格區(qū)分企業(yè)家個人合法財產(chǎn)和家庭成員財產(chǎn)。這其中的關(guān)鍵點既有財產(chǎn)安全也覆蓋了財富傳承。

從客戶的財富主訴到司法保護的實踐，財富傳承已經(jīng)成為高凈值群體的剛需。贈與、遺囑、人壽保單等等，逐漸成為財富傳承的主流方案，而股東互保、家族信托以及家族基金會等法律架構(gòu)性解決方案，則受到超高凈值人士的青睞。在這里，我們重點分享一下家族信托。就在當(dāng)前環(huán)境下，如何應(yīng)用家族信托的法律架構(gòu)，在符合我們中國人的財富特點和政策趨勢的前提下，解決家族傳承所面臨的種種問題。

總結(jié)過往中國式家族信托規(guī)劃的實操經(jīng)驗，我認為家族信托需要解決五大關(guān)鍵點。

初心尚善，路才不會走偏

由于歷史、文化以及創(chuàng)富經(jīng)歷等種種因素的影響，對于家族信托、特別是海外信托的認知，大多還停留在洗錢、避稅、避債、藏私等負面需求層面。但家族信托絕非宣揚人性之惡，這種片面的認知和解讀已經(jīng)背離了家族信托的本源。凡事背離了本源和基礎(chǔ)邏輯，必將走向?qū)α⒑湍┞?。正本清源，守正出奇，家族信托的真正功能在于財富保護、財富管理、財富分配與財富傳承，鼓勵積極行為，宣揚人性之善。財富管理的終極目的就是要解決財富最本質(zhì)的意義，那就是回歸生活，回歸生命，回歸人性，回歸幸福。

那么什么是真正的家族信托？家族信托到底要解決哪些問題？以下十個規(guī)劃便是我們通過家族信托所解決的主要財富憂患。

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讓認知回歸理性，讓信托回歸真實。從這十種規(guī)劃中我們可以感知委托人對自身、對家族和對未來高度負責(zé)的態(tài)度。家族信托是敬畏規(guī)則、敬畏法律的一種睿智表達。端正目的，初心至善。方向正確了，未來的路便不會走偏。

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“家族”是一部大戲，當(dāng)家人要當(dāng)好導(dǎo)演

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委托人

每個當(dāng)家人都希望自己的家族財富久長、福蔭子孫、溫暖幸福。每一個家族都是一部財富大戲，每個家族的當(dāng)家人，實則都是自己家族這部大戲的“導(dǎo)演”和“編劇”，都希望自導(dǎo)的這部戲充滿溫情和快樂。怎奈“月有陰晴圓缺，人有悲歡離合”，大戲的現(xiàn)實往往不盡如人愿，走著走著，美麗的故事就變了宮斗劇、懸疑劇甚至是恐怖劇。所以，當(dāng)家人要學(xué)會善用家族信托工具去構(gòu)架家族財富規(guī)劃，讓這部家族大戲既和睦又長久，既溫暖又幸福，既有價值又有意義。

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家族事務(wù)顧問

委托人將財產(chǎn)移轉(zhuǎn)到家族信托后，實際上委托人就不再是這份財產(chǎn)的所有權(quán)人，不再具有對信托財產(chǎn)的占有、使用、收益和處分的權(quán)利。于是，涉及到這部分信托財產(chǎn)如何管理、投資、分配等等諸多家事金融和家族事務(wù)的決策與執(zhí)行問題，這就需要家族事務(wù)顧問擔(dān)當(dāng)起“制片人”的角色，對家族信托負責(zé)起資源配置、家事統(tǒng)籌以及協(xié)調(diào)和推進的工作，以便全方位服務(wù)于家族財富的綜合需求。

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保護人/監(jiān)察人

家族信托源于“受人之托”，自然涉及到受托人的誠信、踐諾與風(fēng)險。作為受托人的信托公司能否按照委托人意愿完成信托財產(chǎn)的管理和分配，這就需要代表委托人保護受益人權(quán)益的角色匹配，于是信托保護人和信托監(jiān)察人便應(yīng)運而生。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，監(jiān)察人可以代表受益人直接提起對于受托人的訴訟，通過法律的手段保護受益人的正當(dāng)權(quán)利，在這一點上監(jiān)察人擁有較大的權(quán)利，在家族信托架構(gòu)中的作用不容忽視。而保護人則更需要道德厚積和專業(yè)沉淀，以“忠人之事”為目標(biāo)，切實實現(xiàn)受托人的意愿、全面保護受益人的權(quán)益。保護人和監(jiān)察人可以是律師、會計師，也可以是委托人信任的其他人。

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受益人

家族信托中的受益人既是這部大戲的“看客”又是“劇中人”。受益人在家族信托架構(gòu)中有權(quán)獲得財產(chǎn)分配，但并不參與信托財產(chǎn)的管理和處置。從信托財產(chǎn)的管理角度，受益人是局外人，是“看客”；從信托財產(chǎn)的受益角度，受益人又是“劇中人”，他們既有權(quán)參與分配，也有權(quán)參與權(quán)益主張和保護。

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受托人

家族信托中的硬核角色是受托人。受托人是整個大戲的“執(zhí)行人”，其作用和價值至關(guān)重要。在中國式家族信托架構(gòu)下，這個角色由持牌的信托公司擔(dān)綱。

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我們認為，財富管理的核心并不是財富本身，而是人性的管理、心靈的管理和精神的管理。于是，家族信托的架構(gòu)中，選擇什么樣的人來履行和完成各個角色的職能，決定了這部戲能否真正實現(xiàn)溫暖幸福、家和業(yè)興、世代百年。

受托人是家族大戲的硬核角色，該如何選擇信托執(zhí)行人？

家族信托是一部家族大戲，如果只有導(dǎo)演而沒有有效的執(zhí)行人，那么導(dǎo)演的打造再精彩也都是空談。因此，受托人的選擇至關(guān)重要。在目前國內(nèi)法律和監(jiān)管制度下，受托人只能由信托公司擔(dān)任。當(dāng)然，在很多海外法域中的家族信托受托人也可以由符合條件的自然人和其他機構(gòu)擔(dān)任。

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在國內(nèi)規(guī)劃家族信托，對于受托人的選擇，應(yīng)當(dāng)從以下幾點考慮：其一，安全性；其二，資產(chǎn)管理能力；其三，持續(xù)穩(wěn)定性；其四，合規(guī)透明度。需要特別強調(diào)的是，在這幾條標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)中，安全性始終是第一位的。

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基于此，對于需要全權(quán)委托業(yè)務(wù)的委托人，又如何選擇安全可靠的受托人呢？這里仍然需要幾條硬性標(biāo)準(zhǔn)：其一，品牌實力大；其二，資管能力強，實操經(jīng)驗豐富；其三，資產(chǎn)雄厚。

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其實，目前具備這樣能力的機構(gòu)也是鳳毛麟角。不僅如此，在全部持牌的信托機構(gòu)中專門設(shè)立家族事業(yè)部或家族辦公室的也只是為數(shù)不多的幾家。家族信托是一個戰(zhàn)略選擇還是一個業(yè)務(wù)選擇，決定了這項服務(wù)是不是系統(tǒng)的、專業(yè)的和持續(xù)的，從而決定了家族信托能否實現(xiàn)客戶“富過三代、基業(yè)長青”的終極訴求和核心價值。

完美選擇“劇中人”，戲才溫暖有愛

在甄選優(yōu)質(zhì)信托機構(gòu)的同時，更需要做好受益人的安排，換句話說，也就是要安放好這部家族大戲的“劇中人”?！皠≈腥恕钡陌卜牛艽蟪潭壬蠜Q定了這部戲是快閃、是抖音、是傳記還是史詩。

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首先，需要聚焦認知實操中的信托受益形式。受益分為兩個層面，一個層面是指受益人的安排，另一層面是指受益財產(chǎn)的分配。這既要考慮信托架構(gòu)的搭建，是單獨個人設(shè)立還是夫妻共同設(shè)立；也要考慮受益架構(gòu)的搭建，是自益、他益還是綜合受益；還要考慮金融機構(gòu)的匹配，是一家信托還是多家信托、是保單信托還是保險金信托。不同的架構(gòu)和模式解決不同的需求，專業(yè)與經(jīng)驗在這里成為核心選擇指標(biāo)。

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其次，需要聚焦認知家族信托受益分配的四大考慮因素：其一，條件分配模式；其二，分配考量因素；其三，公益慈善分配；其四，收益分配意義。具體而言：

上述四大考慮因素或交互、或重疊、或迭代、或跨期，高度考驗家族信托從業(yè)者的專業(yè)能力和實操經(jīng)驗。

厘清誤讀，還國內(nèi)家族信托本真面目

最后，與大家探討一下對國內(nèi)家族信托認知上的常見誤讀和疑慮。凡事需正本清源才有方向和選擇，正確的決定源于正確的認知。

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誤讀一：海外信托比國內(nèi)好

客觀而言，即便是海外信托，不同法域下的不同制度也是各有利弊。我們務(wù)實一點而言，只有在海外有資產(chǎn)才有機會考慮設(shè)立海外信托，因為絕大多數(shù)國內(nèi)資產(chǎn)并不能直接裝入海外信托架構(gòu)。如果資產(chǎn)在國內(nèi)，需要通過信托解決相關(guān)財富需求的，還是優(yōu)先考慮國內(nèi)信托為上。當(dāng)然，海外信托確實有其優(yōu)勢，比如其主要服務(wù)于超高凈值客戶，其服務(wù)高度精致化和專業(yè)化，而且個性化非常強，確實相當(dāng)吸引人。但海外信托的另一面，就是管理成本高、收益功能弱。在全球經(jīng)濟低迷下行的趨勢之下，海外信托的收益與國內(nèi)信托相比也是伯仲可鑒的。

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誤讀二：中國信托法律體系不完善

中國的信托法律制度其實并不如世人所言那么落后。我們的信托法盡管亟需完善，但在解決高凈值客戶家族財富安全和傳承的功能上，完全可以滿足需求。而且，我國的民法總則、慈善法、繼承法、婚姻法、公司法等等相關(guān)法律法規(guī)之間已經(jīng)形成一定的信托生態(tài)，在信托法規(guī)定相對簡單的現(xiàn)實場景下，確實也給中國高凈值群體的財富規(guī)劃留下了一定的自主空間。法律不保護躺在權(quán)利上睡覺的人，法律之下，善用規(guī)則，初心尚善，家業(yè)可托。

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誤讀三：信托公司會破產(chǎn)清算

任何公司都有可能破產(chǎn)清算，那么，家族信托的財產(chǎn)有什么保障呢？

首先，放到信托公司當(dāng)中的家族財產(chǎn)在法律上是獨立的。這里的獨立，其一是指與委托人隔離，當(dāng)委托人面臨債務(wù)追償時，不得追及這部分信托資產(chǎn)；其二是與受托人也就是信托公司的財產(chǎn)隔離，信托資產(chǎn)單獨賬戶管理，當(dāng)信托公司破產(chǎn)清算時，不得波及這部分信托資產(chǎn)；其三是與受益人財產(chǎn)隔離，當(dāng)受益條件沒有達成時，該部分財產(chǎn)不屬于受益人，受益人面臨債務(wù)追償也不得穿透信托。我們前面提及的最高人民法院提出的三個層次財產(chǎn)區(qū)隔，也為財產(chǎn)的獨立性提供了法律依據(jù)。

其次，國內(nèi)信托業(yè)還成立了信托業(yè)保障基金，信托業(yè)保障基金到現(xiàn)在已經(jīng)儲備多年，但至今尚未見有機構(gòu)申請啟用的報道，目前國內(nèi)信托機構(gòu)在資產(chǎn)管理風(fēng)險上是相對可控的。當(dāng)然，如果極端情況出現(xiàn)確需動用該項基金的，這就是一個值得期待的保障。

最后，也是最重要的，在法律上，信托的最終選擇權(quán)還是掌握在委托人的手中。如果信托機構(gòu)確實無法承擔(dān)信托義務(wù)或者發(fā)生重大財務(wù)危機，委托人有權(quán)更換受托人，以確保信托資產(chǎn)的安全和信托目的的實現(xiàn)。

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綜上所述，從長遠來看，我國家族信托市場前景廣闊。家族信托之所以受到青睞，在于其獨特的魅力。作為財富管理的集大成者，家族信托秉承了信托業(yè)“受人之托，忠人之事”的本源，在風(fēng)險隔離和受益權(quán)安排上優(yōu)勢突出。端正目的，初心至善；科學(xué)規(guī)劃，架構(gòu)至臻；有效執(zhí)行，受托至要；如愿受益，甄選至上；厘清誤讀，專業(yè)至精。導(dǎo)好家族信托這部戲，對于家族財富的永續(xù)傳承、家族企業(yè)的基業(yè)長青以及家人的和睦安康都具有重要意義。